2015年终盘点：诸神退位与白银时代 - 91家纺网 - 家纺一手货源直供,品质保证！叠石桥网销导航,网销微商供货平台,找家纺网销货源,一件代发货源网,中国家纺网,找家纺,网上商城,家纺品牌排行榜,家纺十大品牌,南通家纺,四件套,国际家纺商贸城,家纺微商代理,家纺厂家

【91家纺网】2015年遭遇神话褪色的创业或已IPO公司，包括：

美团和大众点评

这两个O2O领域排名前两位的神话，迫于资本和竞争压力，不久前已经合并，尽管最近传出新公司可能很快以150亿美元的估值融到30亿美元，但新公司已经为投资机构控制，未来有陷入管理层、资本、腾讯等多方内耗的风险，而且行业竞争并没有因此减少。相关的分析，参照尹生的文章《王兴现在的处境，就像几年前的刘强东，但糟得多》，《美团和大众点评在一起会幸福吗？》，《合并或让美团点评过早丧失创业精神》。

唯品会

“一家只做特卖的网站”的唯品会，被认为是比京东更会赚钱的B2C网站，市值曾在很长一段时间都在100亿美元以上，不久前因为财报不达预期，其股价一天就跌掉了27%，这暗示其面对的巨大脆弱性。目前虽然已经有所反弹，但11月份以来的跌幅仍然接近30%。早在去年初时，尹生曾在《被高估的唯品会神话：利润说明不了什么》中，点出了其面对的潜在风险：

决定一家互联网公司价值的，是其构建未来行业地位的能力，而非当前赚了多少钱。尽管唯品会的净利是京东好几倍，但它的未来地位仍不明确：高毛利率的优势不可持续，供应商大规模去库存化迟早结束，三四线城市竞争加剧，“小镇青年”口味随时会变。

去哪儿

在线旅行行业雄心勃勃的挑战者去哪儿，凭借在互联网端的优势，其增长比市场老大携程快得多，而且在该公司调整策略布局线下后，很有机会在不久的将来与携程一决高下。但10月份两家公司突然宣布合并，同样是在资本方的安排下。尽管早在6月份，尹生就在《携程和去哪儿若合并，会值多少钱》中对这一合并表示看好，但对于创业神话去哪儿而言，这却也是某种形式的神坛告别。

滴滴快的

这两家互联网出行行业的创业明星，和美团点评一样在资本的压力下走在了一起。在最新的一轮融资中，据说新公司的估值已经达到165亿美元。在《滴滴快的，已是情人，何时婚姻》一文中，尹生认为对新公司而言，最好的情况，是腾讯阿里都意识到了自己真正所需的，是选择权与被选择权，而非控制权。

到目前为止，滴滴快的似乎正朝着重新登上神坛的方向走去，而美团点评则仍没有呈现出这样的趋势。这是因为两家公司的商业模式存在本质不同：对滴滴快的而言，政策壁垒同时也将新对手拦在外面，车主可线上开发和自助服务，免去了美团点评庞大的线下团队（相当于固定成本），最大的日常营销开支是补贴，但属于可变成本，可根据竞争状况自主调节，最重要的是滴滴快的的模式能够形成先发和规模优势，而美团点评却很难。网销导航

至于为何如此多的神话同时褪色，则可以有多种解释：

资本市场收紧固然是直接的导火索和推动者——越是在这种时候，那些缺乏自我造血能力、而且短期看不到好转的公司就越可能成为牺牲者，滴滴快的、美团点评、优酷土豆都属于这种情况。

过度讲故事也往往使一家创业公司陷于被动，从而从神坛跌落——那里本来就不属于它，这种行为通常会为资本、行业、用户提供超出其能力之外的预期。比如小米。

而如果一家公司的成功建立在一些不可持续的条件上，而公司又不能利用这些条件创造的机会快速建立起适应一般条件的能力，也可能会遇到麻烦。比如小米和唯品会。

无论你现在做得多么好，规模有多大，如果用户转移成本太低，或者你的入口不掌握在自己手中，那么也可能有朝一日面临挑战——至少是增加不确定性，而不确定性通常是公司价值的大敌。猎豹移动就属于这种情况。

最后，几乎是老生常谈，BAT因素在大部分案例中都发挥着作用。不错，BAT在过去的一年各自都遇到了不同挑战，概括说来——

阿里巴巴面对京东的冲击，和电商市场增长放缓的压力，而百度则面对如何借助O2O重新证明自己的考验。

但也正是因为这些压力，让BAT变得比过去更有进取性和进攻性，在《连接权与护城河：BAT的终极战争》一文中，我对BAT围绕连接权与护城河的令人眼花缭乱的布局进行了全面分析，并得出了如下结论——它们可能会让更多的神话褪色，但读懂并利用它们，也可能为神话增色：

归根结底，由于缺乏一个市场广泛接受的、有法律约束力的连接权开放和公平使用规则，任何公司（包括BAT）要想做通连接的生意，要么自己控制这些能力和资源，要么加入某一阵营以享受不完全的连接权。虽然这样做可能会导致全社会的重复投资，但对于三家公司的战略安全却是必需的。

这种现实和战略选择，将对中国互联网的未来产生深远影响：试图颠覆BAT将变得更难，它们已经控制了整个中国的互联网江湖。而从长远看，三家公司将重构中国的经济版图，可能谁也无法完全“消灭”对方，但各自的连接效率和整个生态的生产率，将决定其能在未来中国经济中占据的比例。

白银时代，也许就是经历2015年诸神退位后，中国互联网相当长一段时间的现实。最初那些完全建立在互联网上的红利接近消耗殆尽，就像BAT在搜索、电商和社交这三大传统领域正经历的，而新的机会主要存在于互联网在各行各业的渗透，这意味着你必须同那些行业已经存在的生产者展开生产率的竞争，这将变得不再性感，挤泡沫将贯穿始终。叠石桥网销导航

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